禾丰股份饲料销量创新高 肉禽并表驱动营收增长

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CFi.CN讯：数据显示，禾丰股份2026年上半年饲料外销量达248万吨，同比大增18%，创半年度新高；其中禽料、反刍料分别增长27%、28%，结构持续优化。肉禽业务收入同比 32.5%，主要受益于九股河系13家企业自2025年4月起并表；生猪出栏136万头，同比 62%，量升但价跌拖累盈利。

近期机构研报指出，公司短期利润承压源于猪价低迷及成本压力，归母净利润阶段性为负，但核心经营指标向好。研报认为，饲料销量高增反映渠道与产品力强化，散装猪料占比近50%，降本增效空间打开；肉禽并表不仅增厚营收，更夯实一体化壁垒。研报指出，随着2027年起猪鸡景气周期上行，叠加养殖放量兑现，公司盈利弹性将显著释放，因此上调2027—2028年盈利预测，对应PE仅6.2倍和5.2倍，估值具备安全边际与修复潜力。